從上周三到這周三，A股出現(xiàn)了明顯縮量，我們上周提示，一定要關(guān)注部分前期強(qiáng)勢(shì)上漲的創(chuàng)新科技股出現(xiàn)沖高回落走勢(shì)。

本周很多前期熱門賽道股都出現(xiàn)了不同程度的下跌，雖然中概股在漲，港股也在漲，A股指數(shù)也在漲，但最近一周，大家獲利可能性在變小，市場(chǎng)操作難度卻在逐步變大。

面對(duì)未來市場(chǎng)，大家分歧較大，有人認(rèn)為A股可能繼續(xù)向上沖擊，有望挑戰(zhàn)4000點(diǎn)高度。也有一些人士認(rèn)為，A股到3500點(diǎn)附近會(huì)承受較大壓力，有可能出現(xiàn)階段性回調(diào)。

最近幾天多空雙方在市場(chǎng)中表現(xiàn)的分歧意見較大，盤面板塊輪動(dòng)速度也比較快，明顯可以看到短期獲利盤在兌現(xiàn)出局。雖然護(hù)盤主力最近一周不停地調(diào)動(dòng)低估值藍(lán)籌，形成對(duì)大盤股指的支撐，但依然無法擋住獲利盤短期套現(xiàn)出逃態(tài)勢(shì)。

今天有人問，市場(chǎng)會(huì)不會(huì)形成較大級(jí)別的殺跌，或者說形成春季行情結(jié)束？2025年后半段市場(chǎng)機(jī)會(huì)究竟在哪里？今天面對(duì)市場(chǎng)所表現(xiàn)的連續(xù)縮量和部分高價(jià)創(chuàng)新科技股回調(diào)，很多投資人心里已經(jīng)有不安情緒，可能你這一周沒減倉，也可能這一周你已經(jīng)開始做出調(diào)倉換股的準(zhǔn)備，但依然對(duì)于未來一段時(shí)間市場(chǎng)走勢(shì)沒有明確預(yù)期。

今天我們就一起談?wù)勅绾蝸砻鎸?duì)接下來的市場(chǎng)。

首先，我依然要堅(jiān)持上周觀點(diǎn)，認(rèn)為市場(chǎng)準(zhǔn)備賽道切換，大家也要跟隨主力同步調(diào)倉換股。調(diào)走哪些倉位，又要增加哪些倉位呢？上周我建議大家要適當(dāng)將手中技術(shù)嚴(yán)重背離，有調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)的高價(jià)創(chuàng)新科技股調(diào)出，本周我明確告訴大家，要將目前低估值低價(jià)格的消費(fèi)藍(lán)籌股調(diào)入。

市場(chǎng)在切換過程中，不要過度觀察股指變化情況，無論是漲還是跌，只要你做好調(diào)倉換股的策略，都不會(huì)產(chǎn)生較大風(fēng)險(xiǎn)。

【A股連續(xù)縮量調(diào)整，會(huì)不會(huì)有大級(jí)別殺跌？】

從宏觀政策層面看，有個(gè)很重要的事件需要大家關(guān)注。明天美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議是否決定繼續(xù)降息？最近這個(gè)問題事關(guān)全局，因?yàn)樘乩势丈先魏?，美?guó)通脹指數(shù)不降反升，雖然特朗普在對(duì)俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)進(jìn)行調(diào)解，但調(diào)解無效，激起了烏克蘭的反抗情緒，烏克蘭和歐盟之間的北約合作似乎有進(jìn)一步加深的可能，導(dǎo)致特朗普將戰(zhàn)略重心又轉(zhuǎn)移到了中東地區(qū)，加大了對(duì)以色列的軍火供應(yīng)。

中東地區(qū)的巴以沖突進(jìn)一步升級(jí)，在戰(zhàn)火紛飛的情況下，美國(guó)降息似乎失靈了，并沒有形成對(duì)通脹指數(shù)進(jìn)一步向下調(diào)整的作用，而在特朗普大刀闊斧銳意改革催生下，美通脹指數(shù)又進(jìn)一步提升，讓美聯(lián)儲(chǔ)感到惴惴不安。

美聯(lián)儲(chǔ)加息是因?yàn)槊劳洸]有得到緩解，但面對(duì)特朗普?qǐng)?zhí)意要求美聯(lián)儲(chǔ)降息，鮑威爾也十分為難，所以我們預(yù)計(jì)明天美聯(lián)儲(chǔ)的議息結(jié)果很可能是不加息，也不降息，維持當(dāng)前利率平衡，這對(duì)外匯市場(chǎng)來講不會(huì)產(chǎn)生較大波動(dòng)。

最近人民幣匯率出現(xiàn)強(qiáng)勁反擊，已經(jīng)回到1:7.23，整個(gè)A股指數(shù)并沒有出現(xiàn)太大波動(dòng)。如果明天美聯(lián)儲(chǔ)宣布不降保持當(dāng)前匯率，對(duì)于全球市場(chǎng)來講，這次議息將會(huì)平穩(wěn)過渡，不會(huì)產(chǎn)生太大波動(dòng)。

美國(guó)多位金融專家預(yù)測(cè)在當(dāng)前狀態(tài)下，美國(guó)最好采取的措施是減少降息次數(shù)。有人預(yù)測(cè)美國(guó)今年最多降息兩次，也有人說最多降一次。不管怎樣，我們能夠感覺到目前美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)也不是退也不是，在這種尷尬境地中維持利率穩(wěn)定，很可能是他們接下來一段時(shí)間的主要策略。

我們也不必?fù)?dān)心美聯(lián)儲(chǔ)加息還是降息對(duì)市場(chǎng)的干擾，我們要關(guān)注的是特朗普在對(duì)華政策上會(huì)不會(huì)繼續(xù)揮舞關(guān)稅大棒。馬上要到4月2日了，目前中美兩國(guó)在貿(mào)易問題上劍拔弩張，不再坐下來談判，而是進(jìn)行真正的博弈和對(duì)抗。

最近中國(guó)出口美國(guó)的大蒜被加征關(guān)稅后，已經(jīng)使得長(zhǎng)期出口美國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品受到嚴(yán)重阻礙，基本上中國(guó)大蒜出口全軍覆沒，因?yàn)樵黾?00%的關(guān)稅，有人說特朗普是不是不想吃大蒜了，也有人說現(xiàn)在特朗普缺雞蛋不缺大蒜。不管怎么講，貿(mào)易之間的關(guān)稅紛爭(zhēng)愈演愈烈，已經(jīng)不是結(jié)構(gòu)性矛盾，而變成了對(duì)抗性矛盾。

而對(duì)抗焦點(diǎn)最近又進(jìn)一步升級(jí)，長(zhǎng)江和記要出售旗下42個(gè)港口。這42家國(guó)際航運(yùn)港口，是李嘉誠(chéng)在上個(gè)世紀(jì)成為香港首富和東南亞首屈一指華人首富的標(biāo)志性資產(chǎn)，每年能給長(zhǎng)江和記帶來至少20億利潤(rùn)收入，而這四十幾家港口實(shí)際上還有將近15年時(shí)間才到期，這時(shí)李嘉誠(chéng)執(zhí)意將港口運(yùn)營(yíng)權(quán)出售給貝萊德，讓中國(guó)感到十分不解，在面臨中美貿(mào)易大戰(zhàn)升級(jí)的情況下，這些港口對(duì)未來中國(guó)進(jìn)出口具有至關(guān)重要的戰(zhàn)略意義。

比如巴拿馬港口運(yùn)輸承載了中國(guó)對(duì)外貿(mào)易進(jìn)出口6%的額度，而李嘉誠(chéng)就在巴拿馬這個(gè)運(yùn)輸線上擁有兩個(gè)最重要港口運(yùn)營(yíng)權(quán)，到底是李遭受了特朗普巨大威脅，才導(dǎo)致了他出此下策，還是說李嘉誠(chéng)看大勢(shì)已去，自身江山不保，想要退出市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

不管怎樣，我們最擔(dān)心的是這單生意一旦讓貝萊德和長(zhǎng)江和記達(dá)成，2025年將會(huì)極大程度引發(fā)中國(guó)進(jìn)出口成本加大，中美之間貿(mào)易風(fēng)云可能會(huì)不斷升級(jí)。這些不確定性因素，我們要放到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總盤子里進(jìn)行考量。

有人說2025年中國(guó)進(jìn)出口所遭受的對(duì)外打擊有可能遠(yuǎn)超2018年和2019年。那時(shí)中美貿(mào)易戰(zhàn)打的是明牌，但暗地里還有進(jìn)一步協(xié)商和妥協(xié)的余地。2025年中美貿(mào)易戰(zhàn)打的是明牌，但也將談判和協(xié)商的退路堵死了。

特朗普這次對(duì)華施壓有明確目的。中國(guó)一旦在對(duì)全球進(jìn)出口貿(mào)易受戰(zhàn)略性壓制，我們的雙循環(huán)策略將會(huì)大打折扣。

正是在這種情況下，國(guó)家已經(jīng)做好了加大國(guó)內(nèi)內(nèi)循環(huán)，提振消費(fèi)經(jīng)濟(jì)的主戰(zhàn)場(chǎng)，擴(kuò)大鄉(xiāng)村振興的投資力度等一系列經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型政策在兩會(huì)之后陸續(xù)出臺(tái)。

中美貿(mào)易改變的是全球金融，甚至是全球貨幣等一系列原始構(gòu)架。特朗普對(duì)貿(mào)易打壓，最終要為金融戰(zhàn)開路。我們?cè)f過特朗普這一任有幾個(gè)重點(diǎn)任務(wù)要完成，一是讓制造業(yè)回流美國(guó)。盡管美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)特朗普并不看好，但在特朗普?qǐng)?zhí)政時(shí)期讓美國(guó)強(qiáng)大，同時(shí)也需要保住美元江山。在他們相互妥協(xié)和達(dá)成利益一致前提下，特朗普的所有經(jīng)濟(jì)制裁策略關(guān)鍵落腳點(diǎn)可能會(huì)在金融體系下展現(xiàn)出來。

我覺得貿(mào)易實(shí)際上是煙霧彈，而真正的金融對(duì)抗才是這一任特朗普上臺(tái)后要打的博弈戰(zhàn)和對(duì)抗戰(zhàn)。大家試想一下，如果對(duì)華貿(mào)易特朗普進(jìn)行強(qiáng)制施壓，我們有理由相信國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)有可能會(huì)出現(xiàn)較大調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

這個(gè)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)主要來自于人民幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，所以今年人民銀行在人民幣結(jié)算問題和降息降準(zhǔn)問題上，以及保持較為活躍的信貸等方面都會(huì)特別關(guān)注。

如果美國(guó)宣布進(jìn)一步降息政策，我估計(jì)人民銀行也已經(jīng)做好了準(zhǔn)備，我們到底是降息加降準(zhǔn)，還是只降準(zhǔn)不降息？

總而言之，美國(guó)出一張牌，我們也會(huì)跟上打一張牌，人民幣匯率今年我們說在7.0-7.5之間波動(dòng)，是正常的彈性波動(dòng)空間，通過適度降息和降準(zhǔn)來維持人民幣匯率穩(wěn)定。不但對(duì)股市會(huì)起到穩(wěn)定作用，對(duì)于房市和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性發(fā)展也會(huì)起到重要作用。

【數(shù)字貨幣取代紙幣的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)在哪里？】

當(dāng)然還有一個(gè)比較重要的問題，大家最關(guān)心的就是中國(guó)數(shù)字貨幣會(huì)不會(huì)在2025年逐步成為國(guó)際結(jié)算的主要貨幣。對(duì)于中國(guó)的數(shù)字貨幣，我們已經(jīng)談過，這也是全球數(shù)字貨幣在人工智能時(shí)代到來時(shí)，我們必須要面對(duì)的一個(gè)發(fā)展問題。

眾所周知，全球紙質(zhì)貨幣可能在未來三年會(huì)被數(shù)字貨幣所取代。

隨著貿(mào)易戰(zhàn)狼煙四起，全球金融貿(mào)易結(jié)算體系都可能發(fā)生巨變，所以貨幣在未來國(guó)家經(jīng)濟(jì)中起到重要的穩(wěn)定作用。而各國(guó)紙幣摻雜了很多參差不齊的假幣，所以在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算體系中，現(xiàn)在有很多不確定性貨幣份額被投入到貿(mào)易和結(jié)算中，在美國(guó)通脹持續(xù)高漲的情況下，全球通脹指數(shù)也有可能在未來三年會(huì)出現(xiàn)失控的狀態(tài)。

一旦出現(xiàn)全球通脹貨幣貶值危機(jī)，無疑各國(guó)央行將會(huì)采取積極應(yīng)對(duì)措施。現(xiàn)在最主要的措施是各國(guó)央行都在大量囤積黃金，包括美聯(lián)儲(chǔ)、美白宮，美財(cái)政部都在大量囤積黃金。所以最近黃金上漲勢(shì)如破竹，從2000美元/盎司到現(xiàn)在3040美元/盎司，短短兩年間就完成了這種跨越。

我們?cè)?jīng)說過，在個(gè)人家庭資產(chǎn)配置中，要及早將你一部分資金從銀行儲(chǔ)蓄中拿出來配置黃金資產(chǎn)，事實(shí)證明目前黃金已成為全球非常重要的貨幣資產(chǎn)。未來不管哪個(gè)國(guó)家推出數(shù)字化貨幣，錨定對(duì)象有可能就是黃金。

所以人民幣出海做貿(mào)易結(jié)算，現(xiàn)在有很多國(guó)家愿意跟我們互聯(lián)互通，它背后的錨定物就是黃金。

我曾說過，因?yàn)橛腥驍?shù)字貨幣即將以顛覆性方式出現(xiàn)在世界各個(gè)角落。所以大家要做好心理準(zhǔn)備，就是一旦全球通脹達(dá)到頂峰時(shí)，數(shù)字化貨幣取代紙幣就成為關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。在我國(guó)隨著反腐力度加大，數(shù)字貨幣推出將會(huì)使得很多紙質(zhì)人民幣最終成為廢紙一張。一旦數(shù)字化貨幣推出后，中美之間匯率博弈也會(huì)發(fā)生重大改變。

現(xiàn)在美元兌人民幣1:7.23，但在不久的將來，中美匯率很可能會(huì)在1:3或1:5的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。大家說屆時(shí)是不是意味著人民幣值錢了，是這樣的。中美匯率差異進(jìn)一步縮小，這一天我們一定會(huì)看到。

隨著中國(guó)數(shù)字人民幣地位提升，中國(guó)數(shù)字人民幣所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)也將進(jìn)一步提升，但我們必須要經(jīng)歷一次比較痛的過程，而這個(gè)過程可能就是從當(dāng)下到2030年，轉(zhuǎn)換周期是5年時(shí)間。好多投資人不愿意把錢放銀行里，也不愿購買權(quán)益類資產(chǎn)或黃金，愿意把貨幣放在自家抽屜里、保險(xiǎn)箱里。

我們想跟大家說的是，在做家庭資產(chǎn)配置時(shí)，必須要考慮未來數(shù)字貨幣可能會(huì)取代紙幣，如何保存你的家庭資產(chǎn)？建議大家將個(gè)人家庭資產(chǎn)的1/4-1/3兌換成黃金。其實(shí)現(xiàn)在讓大家兌換黃金，實(shí)際上對(duì)大家來說有點(diǎn)冒險(xiǎn)。如果你在1500美元/盎司以下，能夠有一些黃金資產(chǎn)，到現(xiàn)在已經(jīng)翻一倍了。

盡管如此，我們認(rèn)為黃金在3000美元/盎司這個(gè)位置上會(huì)有一定震蕩反復(fù)，不過不排除未來黃金有繼續(xù)向上的可能。

據(jù)國(guó)際金融專家預(yù)測(cè)，未來黃金上限可能會(huì)突破5000美元/盎司，這個(gè)預(yù)測(cè)雖然比較大膽，但不一定不會(huì)成立。就像當(dāng)時(shí)有人預(yù)測(cè)黃金突破2000美元/盎司，但是遠(yuǎn)比大家預(yù)測(cè)的還要激進(jìn)。

黃金在俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)兩年后已經(jīng)達(dá)到3000美元/盎司，我們?cè)O(shè)想一下，未來如果亞太地區(qū)也存在著一定的地緣政治危機(jī)，黃金會(huì)不會(huì)有進(jìn)一步到達(dá)4000美元/盎司的可能性？所以對(duì)于全球來講，未來我們最應(yīng)警惕的是貨幣大戰(zhàn)，金融博弈。

目前我們似乎還把精力集中在每天個(gè)股漲跌上，我已經(jīng)提醒大家了，要從戰(zhàn)角度重新考慮個(gè)人家庭資產(chǎn)配置，股市只是全球金融體系的分支，而在全球金融體系下，匯率戰(zhàn)，也就是我們所說的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)應(yīng)是主戰(zhàn)場(chǎng)，未來比特幣可能會(huì)漲到20萬美元甚至30萬美元，黃金也可能漲到4000美元/盎司-5000美元/盎司，這期間充斥著國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和炒家巨大市場(chǎng)操縱，這種市場(chǎng)操縱將會(huì)給整個(gè)金融系統(tǒng)帶來較大風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)。

所以從2018年-2024年，我們頂著壓力在跟美國(guó)掰手腕，無論是貿(mào)易戰(zhàn)、科技戰(zhàn)，基本上都沒有出現(xiàn)妥協(xié)和退讓。2025年，特朗普上臺(tái)后，持久戰(zhàn)將會(huì)以另一種形式來展現(xiàn)，特朗普第一任總統(tǒng)任期已經(jīng)讓我們?cè)趹?zhàn)略上做了一些準(zhǔn)備。在其第二任期中，如果他不出現(xiàn)個(gè)人生命和安全風(fēng)險(xiǎn)前提下，我們確實(shí)應(yīng)該做好重大金融風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

【A股到底該如何操作？】

好多投資人最近也在跟我探討，接下來A股到底該怎么操作？

我給大家提個(gè)建議，這個(gè)建議也是我從2018年到現(xiàn)在的8年時(shí)間里，總結(jié)的一個(gè)規(guī)律。我們確實(shí)不能在A股再盲目投資了，我所說的盲目投資，就是不斷去追市場(chǎng)熱點(diǎn)，不要再盲目做短線交易了。

因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)越來越大，你如果盲目做短線交易，博取短差，勝算概率也許只有1%，不管誰交給你技術(shù)上的賺錢方法，可能你都無法對(duì)抗當(dāng)下市場(chǎng)與量化策略。

傳統(tǒng)的技術(shù)派，我覺得對(duì)于當(dāng)下的市場(chǎng)實(shí)際上是失靈的。而普通投資人在未來市場(chǎng)中賺錢的唯一方式，就是要明白中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整方向，中國(guó)戰(zhàn)略投資運(yùn)營(yíng)方向，如果你能把握這個(gè)方向，你就把握了A股投資主動(dòng)權(quán)。

舉個(gè)例子，2019年到現(xiàn)在，A股市場(chǎng)一直沒有走出箱體震蕩，這個(gè)箱體越震蕩越寬，從原來500點(diǎn)擴(kuò)展到800點(diǎn)后來擴(kuò)展到1000點(diǎn)，3000點(diǎn)上方有500下方也有500多點(diǎn)，2440點(diǎn)是箱體底部。

在1000點(diǎn)震蕩區(qū)間中，這幾年A股完成了多個(gè)賽道的牛市拉升。比如2019年，芯片和半導(dǎo)體形成了一次強(qiáng)勢(shì)上漲；2020年，新能源形成了連續(xù)兩年的逼空上漲行情，很多新能源概念股都翻了一兩倍，甚至有翻10倍的標(biāo)的。

2023年-2024年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念繽紛呈現(xiàn)，這股浪潮一直持續(xù)到2025年春節(jié)后deep seek點(diǎn)燃了人工智能賽道的大部分熱點(diǎn)，所以智能機(jī)器人、算法算力、數(shù)據(jù)等概念股又被推上了風(fēng)口浪尖。

也就是說，在過去8年時(shí)間里，你如果知道中國(guó)在創(chuàng)新科技領(lǐng)域所做的戰(zhàn)略性投資思路，每?jī)赡昴愣伎赡軙?huì)把握一個(gè)市場(chǎng)機(jī)會(huì)，而這些體現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，回過頭來你再仔細(xì)想想，很可能是國(guó)家在賽道上提前10年就做好戰(zhàn)略布局。

這就是我們?yōu)槭裁匆尨蠹谊P(guān)注國(guó)家的宏觀政策和產(chǎn)業(yè)政策。所謂的對(duì)抗和博弈都不是短兵相接，一定是戰(zhàn)略對(duì)抗，戰(zhàn)術(shù)進(jìn)攻與防守，戰(zhàn)略是方向，戰(zhàn)術(shù)是方法。A股賽道上的主力資金也在大的戰(zhàn)略框架基礎(chǔ)上提前進(jìn)場(chǎng)，然后做周期性上漲，當(dāng)然也會(huì)做周期性退出。

所以你仔細(xì)總結(jié)一下，雖然大盤股指始終在3000點(diǎn)上下反復(fù)震蕩，在過去8年里，你似乎沒看到股指有牛市狀態(tài)，但卻看到了新能源指數(shù)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)指數(shù)等一系列高科技細(xì)分賽道的行業(yè)指數(shù)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤的牛市特征，這是A股的特點(diǎn)。所以今年初，我跟投資人講，今年市場(chǎng)從指數(shù)層面上我并不看好，因?yàn)槲艺J(rèn)為今年A股的分化可能會(huì)比2024年更加加劇。

對(duì)于A股指數(shù)，我并不把它作為投資的重要參考因素。我對(duì)今年 A股的兩個(gè)重要賽道格外關(guān)注，一是人工智能；另一個(gè)是鄉(xiāng)村振興資本入局。

我認(rèn)為，人工智能從年初到現(xiàn)在所引發(fā)的這一波科技浪潮，在A股上已經(jīng)走得非常激進(jìn)。我在上一講中說，大家要注意，不要踏錯(cuò)市場(chǎng)節(jié)奏，如果你前期沒有種下種子，現(xiàn)在就不要跟別人搶奪果實(shí)。

我們做投資要立足趨勢(shì)，在大的行業(yè)機(jī)會(huì)面前，要提前布局，不是說新能源和數(shù)字經(jīng)濟(jì)沒有繼續(xù)上漲空間了，而是在賽道切換時(shí)，我們每次投資都要跟上主力步伐，提前低位布局，而不是事后盲目追高。

【鄉(xiāng)村振興7萬億投資，不是一件小事！】

我還記得疫情期間，很多家庭都很壓抑，因?yàn)椴〉牟?，甚至失去親人，大家情緒都在極其壓抑的狀態(tài)下，所以那時(shí)候很多家庭都有了寵物，寵物起到的作用就是給家庭成員情緒安慰和情感寄托。

2022年底，我給大家推薦過一只股票中寵股份。最近中寵股份突然強(qiáng)勢(shì)上拉，從我們推薦到現(xiàn)在，股價(jià)最高漲到46元，最低在17元-18元進(jìn)行震蕩。這一波行情是從2024年7月開始，在不到一年時(shí)間里漲到了46元。我舉例是想跟大家講，有時(shí)候機(jī)會(huì)就發(fā)生在身旁，你要特別注意和留心身邊的變化，稍作留意，就會(huì)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

最近大家要特別關(guān)注抖音和視頻號(hào)，很多廣告不再是保健品和化妝品，取而代之的是賣雞蛋，賣雞肉，賣土雞，賣土豬的甚至還有賣深海魚、海參的。好多廣告都變成了餐桌上的食物，這是一個(gè)明顯信號(hào)。

有時(shí)候廣告風(fēng)向也代表著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)行為和經(jīng)濟(jì)走向。我們?yōu)槭裁凑f2025年下半場(chǎng)要特別關(guān)注鄉(xiāng)村振興賽道。第一，我認(rèn)為鄉(xiāng)村振興國(guó)家從去年到今年提出要拿出7萬億來振興鄉(xiāng)村事業(yè)。大家想想，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)最艱難時(shí)，國(guó)家拿出7萬億來做鄉(xiāng)村振興，這不是一個(gè)小事，是接下來國(guó)家重中之重的戰(zhàn)略鑰匙。

大家知道在過去改革開放40年中，我國(guó)最大的改革成果是完成了制造業(yè)體系搭建，借助外資和海外科技力量，完成了中國(guó)完整的制造業(yè)體系搭建，所以我們從一窮二白到成為世界制造業(yè)強(qiáng)國(guó)，這是一次飛躍和發(fā)展。但隨著中美對(duì)抗，中國(guó)和美西方博弈的展開，我認(rèn)為接下來中國(guó)經(jīng)濟(jì)走向?qū)?huì)向現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)向。

高層提出鄉(xiāng)村振興，青山綠水就是我們的金山銀山，這個(gè)不是口號(hào)，而是真金白銀向賽道上進(jìn)行投放。實(shí)際上在此之前，國(guó)家在鄉(xiāng)村振興賽道上做的基礎(chǔ)性投入何止10萬億，所以這個(gè)賽道我認(rèn)為接下來將會(huì)成為支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)一個(gè)非常重要的新增長(zhǎng)點(diǎn)。原來說中國(guó)經(jīng)濟(jì)三駕馬車——投資、出口和消費(fèi)，而未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)新三駕馬車投資、出口可能會(huì)被科技創(chuàng)新所取代。

在消費(fèi)領(lǐng)域里，鄉(xiāng)村振興將會(huì)把中國(guó)傳統(tǒng)消費(fèi)向新型消費(fèi)推進(jìn)。我們所說的新型消費(fèi)是指鄉(xiāng)村振興，要改變農(nóng)業(yè)傳統(tǒng)形式，大部分引用集約化機(jī)械化作業(yè)方式。其實(shí)我國(guó)農(nóng)業(yè)人口比重是比較大的，過去5000年，我們給中國(guó)的定位是歷史古國(guó)，也是一個(gè)農(nóng)耕國(guó)家。在過去的幾千年發(fā)展中，我們都知道長(zhǎng)江流域和黃河流域孕育了中國(guó)大片富饒美麗的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)。

所以中國(guó)很多農(nóng)產(chǎn)品，比如我們近年來糧食總產(chǎn)量一直都維持在六七億噸左右，比美國(guó)、印度糧食產(chǎn)量都要高出很多，美國(guó)糧食產(chǎn)量只有4.5億噸，印度是3億噸，但中國(guó)達(dá)到6億噸以上。

中國(guó)三大主糧，小麥、玉米和水稻總產(chǎn)量都位居世界前列，而且中國(guó)耕地面積雖然不如俄羅斯和加拿大多，但精耕細(xì)作后，糧食畝產(chǎn)量高于美國(guó)和印度。隨著中國(guó)農(nóng)業(yè)科技技術(shù)進(jìn)一步發(fā)展，未來中國(guó)畝產(chǎn)量可能會(huì)有驚人的提升速度，可望在未來三年后，糧食總產(chǎn)量提升到8-9億噸，甚至有接近10億噸的可能性。

現(xiàn)在我們對(duì)外依存度比較高的，比如玉米、豆粕都要大量進(jìn)口，所以這才使得國(guó)際大宗商品在這兩個(gè)品種上形成了交易活躍度。未來隨著中國(guó)集約化農(nóng)業(yè)的快速發(fā)展，我們不但在糧食進(jìn)口方面可以形成進(jìn)口可替代，而且在農(nóng)林牧漁等方面也會(huì)形成進(jìn)口替代。

我們現(xiàn)在吃的牛肉、豬肉很多都是進(jìn)口貨，甚至牛奶百分之六七十依賴進(jìn)口，尤其是豬肉，中國(guó)人自己只能吃少部分黑豬肉，這是我們老祖宗在江淮流域留下的黑豬，大部分中國(guó)人吃的肉都是進(jìn)口的白豬，所以為什么這幾年大家說自己經(jīng)常會(huì)感到健康有問題，什么原因？

因?yàn)樨i吃的豆粕里是不是含有轉(zhuǎn)基因成分，進(jìn)口的白豬跟中國(guó)黑豬比起來質(zhì)量完全不一樣。所以現(xiàn)在黑豬肉價(jià)格是進(jìn)口白豬肉價(jià)格的2-3倍，黑豬肉吃起來香，黑豬肉產(chǎn)生出來的油脂可以做調(diào)味品，白豬就不行。好多長(zhǎng)期吃豬肉的人，會(huì)覺得身體乏力，血脂增高，什么原因？所以有些事情我們仔細(xì)想想，就是人吃的東西一定是要吃道地的東西，什么叫道地？就這個(gè)東西長(zhǎng)在哪，你就在哪吃。

相反人也是這樣，你生在哪，就應(yīng)該吃哪里的食物，這才對(duì)身體健康有幫助。因?yàn)槟阍谀膬耗愕幕蚓驮谀膬海闳コ苑堑赖厥澄?，?huì)不會(huì)影響你的生長(zhǎng)？所以從食物鏈角度考慮，中國(guó)人越來越發(fā)現(xiàn)，只有吃自己老祖宗留下的食物，才會(huì)真正有益健康。

這次兩會(huì)提出來一個(gè)關(guān)鍵提案，就是大健康問題，從預(yù)防開始以預(yù)防作為健康的解決方案。怎么能預(yù)防？首先從吃開始，一定把吃到嘴里的東西變成健康的、安全的。好多投資人拼命工作賺錢，可對(duì)待自己生活并不十分介意，尤其在吃的方面，大家經(jīng)常吃外賣，不知道自己吃的是什么，總之能填飽肚子就好了。

但實(shí)際上病從口入，很多中國(guó)人的健康問題不是累出來的，是吃出來的，所以中國(guó)人要想真正健康，必須自己動(dòng)手，豐衣足食，吃自己種的糧，自己種的菜，養(yǎng)的豬、牛、羊，現(xiàn)在這個(gè)事情從國(guó)家高層就已經(jīng)開始進(jìn)行賽道布局了。

原來很多人拋棄農(nóng)村戶口到城市，現(xiàn)在很多人又從城市回到農(nóng)村，我最近連續(xù)跟大家講，未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展重心要從城市轉(zhuǎn)向鄉(xiāng)村，所以你現(xiàn)在鄉(xiāng)村，若去流轉(zhuǎn)土地已經(jīng)變得很難了，為什么？因?yàn)閲?guó)家對(duì)鄉(xiāng)村發(fā)展和建設(shè)已經(jīng)做長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃了，所以7萬億投向鄉(xiāng)村振興，就意味著在未來中國(guó)新農(nóng)村建設(shè)將會(huì)出現(xiàn)翻天覆地的變化。

中國(guó)是農(nóng)耕國(guó)家，但未來它走的是現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)發(fā)展道路，呈現(xiàn)的是一片廣袤的、綠色的和生態(tài)的農(nóng)業(yè)發(fā)展新格局，只有這樣才能讓中國(guó)人吃飽吃好。原來大家都在追求華麗的房子，奢侈的首飾，漂亮的衣服。但現(xiàn)在中國(guó)人更加注意生活環(huán)境，空氣、水、食物是不是安全。中國(guó)人更加務(wù)實(shí)的生活，不再追求西方世界的奢侈和所謂的自由，真正自由是讓自己的身心健康，而不是過度放縱。

我想跟大家說，從現(xiàn)在開始，我們要布局新的投資方向已經(jīng)非常明確了，除了高科技外，就是鄉(xiāng)村振興和大健康。這種投資布局，我相信在不到兩年時(shí)間里，你就能看到收益。

我曾經(jīng)說，你可以去做鄉(xiāng)村振興，實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資，比如做農(nóng)莊，做生態(tài)養(yǎng)殖，大家不要覺得農(nóng)業(yè)不掙錢，那是過去，未來農(nóng)業(yè)掙大錢，你也可以投資種子公司，畜牧公司，甚至肥料公司，還有生物科技公司，這些公司我覺得都可以做賽道長(zhǎng)期投資，而有相當(dāng)多的企業(yè)，都在底部盤整，比如我上次推薦的新希望都在底部做盤整，未來不管世界發(fā)生怎樣的變化，有吃有喝活下來，吃飽才是第一要?jiǎng)?wù)。所以鄉(xiāng)村振興具有長(zhǎng)遠(yuǎn)意義，也具有現(xiàn)實(shí)意義。

大家不要過度關(guān)注股指，我說了股指在1000點(diǎn)上下翻騰，是常規(guī)性的，不是反常的，比如股指漲到3700、3800，然后再回到2700、2800甚至更低，都是常態(tài)，不要感到特別奇怪。

我們需要把握的是國(guó)家總體戰(zhàn)略方向，國(guó)家政策向哪兒指引，資金向哪兒投入，我們就向哪兒跟進(jìn)。如果你當(dāng)時(shí)知道國(guó)家做新能源大規(guī)模投入，你就埋住新能源幾只個(gè)股。如果你知道國(guó)家在數(shù)字經(jīng)濟(jì)，從華為開始做新基建，你就埋下一些數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念股。到今天為止，你早就在資本市場(chǎng)上成為贏家了，而你每天被別人呼來喚去，在短線上追漲殺跌，不過是給股市打工而已，把垃圾都清潔到你身上，把垃圾股都捆綁在你的投資組合上，成就別人，犧牲自我。

今年證監(jiān)會(huì)主席提出，希望大家要有長(zhǎng)期價(jià)值投資思維，要壯大耐心資本，這句話具有深刻含義。我理解就是中國(guó)股市有不確定性風(fēng)險(xiǎn)，不要被眼下風(fēng)險(xiǎn)打擊了，你對(duì)市場(chǎng)的信心，也不要在短線機(jī)會(huì)面前過度追逐市場(chǎng)利潤(rùn)，而失去了長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。

股市有風(fēng)險(xiǎn)，但只要你做堅(jiān)定的長(zhǎng)期主義者，在戰(zhàn)略方向指引下，選對(duì)賽道和個(gè)股，大盤震蕩與你何干，所以我還是說那句老話，我參加巴菲特股東大會(huì)，巴菲特50多歲退出華爾街，他不想做經(jīng)紀(jì)人，也不想做技術(shù)操盤手，直接回到自己的家鄉(xiāng)奧馬做投資，那次我去參加他的會(huì)，他說的讓我最警醒的一句話就是，我有兩塊牌照，一個(gè)是投資顧問牌照，一個(gè)是基金管理牌照，可是我為什么不做投資顧問呢？

因?yàn)槲也幌氚盐抑赖氖虑楦嬖V你們，所以大家明白了吧！

他之所以能成為投資界大家，是因?yàn)樗恼J(rèn)知有高度，我們之所以不能成為大家，是因?yàn)楫?dāng)你知道消息時(shí)，也是大家都知道消息的時(shí)候，當(dāng)你購買一只股票時(shí)，也是大家都想買股票的時(shí)候，當(dāng)你入市加倉時(shí)，也是大家都想入市加倉的時(shí)候，所以你變成了失敗的大家。

而巴菲特他是反映人性的操作，當(dāng)你們都想變成贏家時(shí)，他會(huì)放棄市場(chǎng)。

當(dāng)你們都放棄市場(chǎng)時(shí)，他就進(jìn)入市場(chǎng)，所以最后他成為贏家，市場(chǎng)就是這樣反人性的。所以有時(shí)候我在想，在座的各位，如果你想成為投資高手，或者說有這個(gè)愿望成為投資高手，千萬不要走進(jìn)人群，我們所說的孤獨(dú)求敗，最終會(huì)使你成為投資高手。

所以好多投資人開玩笑說，張總你將來會(huì)不會(huì)去做資產(chǎn)管理，不做投資顧問了？不是沒有這種可能，在座的各位，每個(gè)人，當(dāng)你思維要做升級(jí)時(shí)，你的行為也會(huì)發(fā)生改變。

所以有些人說市場(chǎng)上你賺不到錢，是你自己的事情，你賺到錢也是你自己的事情，這個(gè)話是非常有道理的，成與敗都是你個(gè)人的認(rèn)知問題，你不要怪國(guó)家，也不要怪特朗普，大家說股市不好，是特朗普惹的禍，可為什么有人會(huì)賺到很多錢，大家說這股市不好，是證監(jiān)會(huì)沒管好，可有些人根本就不會(huì)理會(huì)證監(jiān)會(huì)出臺(tái)什么政策，所以找自己的問題，找自己能把握的市場(chǎng)規(guī)律，做好自己的風(fēng)險(xiǎn)防控，這個(gè)才是最重要的。

千變?nèi)f化的市場(chǎng)有各種因素都在干擾我們的投資行為，真的是各種因素，這個(gè)信息爆炸的時(shí)代，有各種因素都在干擾著我們的決策和思維，而你在股市中能不能成為贏家，真的需要走一條孤獨(dú)的路，自我決策的路，而不要把希望寄托在別人身上。

未來世界我認(rèn)為不確定性會(huì)越來越多，在座的各位，我希望大家在跟隨我多年來聽天瑞資本圈的過程中，能領(lǐng)會(huì)到一個(gè)投資真諦，就是價(jià)值投資。所有你發(fā)現(xiàn)到的機(jī)會(huì)都應(yīng)該是你把握的價(jià)值投資機(jī)會(huì)，只有做長(zhǎng)線投資，你們才會(huì)成為真正的贏家。我今天的公開課就講這些，我最近每半個(gè)月，就要去農(nóng)村做項(xiàng)目調(diào)研，我沒有感到太多壓力和恐懼。如果只在電腦前，在城市里，在辦公室辦公桌前，我看到所謂的烏煙瘴氣的信息，會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生一定擔(dān)憂。

但當(dāng)我真正走到廣袤的農(nóng)村，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)科技正在作用農(nóng)業(yè)生態(tài)時(shí)，發(fā)現(xiàn)高科技農(nóng)產(chǎn)品即將走上我們餐桌的時(shí)，預(yù)示著中國(guó)已經(jīng)在發(fā)生巨變，中國(guó)不再是傳統(tǒng)農(nóng)耕國(guó)家，未來現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)會(huì)讓這個(gè)國(guó)家富饒而美麗。在高科技作用下，2035年再給我們10年時(shí)間，中國(guó)會(huì)領(lǐng)跑世界，所以做一個(gè)中國(guó)人是值得大家驕傲的。

我會(huì)從4月開始，在瑞財(cái)經(jīng)中推出好項(xiàng)目，不管你們?cè)趺纯?，我都?huì)在農(nóng)業(yè)板塊上引領(lǐng)大家去關(guān)注鄉(xiāng)村振興發(fā)展，我覺得就像我?guī)啄昵巴扑]你們?nèi)ベI黃金一樣，在鄉(xiāng)村振興賽道上也有很多黃金，我說的是類黃金產(chǎn)業(yè)和價(jià)值投資項(xiàng)目，不開玩笑，鄉(xiāng)村振興和中國(guó)大健康息息相關(guān)，中國(guó)大健康到底能不能走出一條健康發(fā)展之路，就要看中國(guó)的鄉(xiāng)村振興能不能真正的振興起來。

(本文根據(jù)《一年一度瑞財(cái)經(jīng)》演講整理，作者張松（天瑞）系中方信富首席宏觀策略分析師。)