上證報中國證券網訊（記者 張雪）“高質量建設階段的北交所依靠精準支持、穩(wěn)健推進，逐步提升了對優(yōu)質企業(yè)的吸引力，為資本市場服務新質生產力開辟了新的主戰(zhàn)場。”在北京證券交易所（下稱“北交所”）開市三周年之際，中信建投證券投行委董事總經理、成長企業(yè)融資部負責人趙鑫在接受上海證券報記者專訪時談到。

　　談及未來發(fā)展，趙鑫表示，從精選層時期，到北交所成立，再到北交所高質量建設的新發(fā)展階段，中信建投證券投資銀行保薦業(yè)務在行業(yè)內始終處于領先地位，在這個過程中積累了豐富的服務“更早、更小、更新”的成長期科技企業(yè)的經驗。未來，中信建投證券將繼續(xù)全力參與北交所建設，踐行金融報國理念，和社會各界一起努力將北交所打造成服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地。

　　支持新質生產力發(fā)展 得天獨厚

　　在趙鑫看來，北交所作為服務創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，是專注培育“專精特新”的資本市場，承擔了服務支持新質生產力發(fā)展，實施制造強國等國家戰(zhàn)略的重要歷史使命。

　　“在支持新質生產力企業(yè)發(fā)展方面，北交所具有得天獨厚的優(yōu)勢?！壁w鑫表示，在產業(yè)維度上，北交所主要面向戰(zhàn)略性新興產業(yè)和未來產業(yè)等科技創(chuàng)新領域；業(yè)務維度上，其以科技創(chuàng)新為引領，在“?！?、“精”、“特”、“新”四個方面擁有明顯的或多樣性的競爭優(yōu)勢；財務維度上，北交所著力構建契合新質生產力企業(yè)高研發(fā)、高成長等特點的基礎制度；此外，北交所堅持以合格投資者為主，與創(chuàng)新型中小企業(yè)的風險特征相匹配，逐步打造長期投資、理性投資的投資文化。

　　據(jù)介紹，作為較早從事北交所相關業(yè)務的主要券商之一，前期設立精選層階段及北交所成立以來，中信建投證券始終保持高度重視，多次召開公司黨委會、執(zhí)委會以及各種專題會議，對北交所的戰(zhàn)略定位、設立的重大深遠意義，以及相關政策措施等，進行專題研究學習和具體落實。

　　“我們充分認識到，作為總部位于北京并具有較強投資銀行業(yè)務競爭優(yōu)勢的大型綜合證券公司，我們必須牢固樹立‘主陣地意識’，也要求公司上下發(fā)揮優(yōu)勢延續(xù)傳統(tǒng)，以更高的政治站位、更多的資源投入、更實的專業(yè)精神，扎實開展北交所相關業(yè)務?！壁w鑫說。

　　數(shù)據(jù)顯示，2020年7月27日，首批32家精選層企業(yè)掛牌上市，中信建投證券以保薦7家精選層企業(yè)位居市場第一名；2021年11月15日，首批81家北交所上市公司集中開市日，中信建投證券以保薦上市12家的成績繼續(xù)位居市場第一名；截至2024年11月初，北交所設立三周年之際，中信建投證券累計保薦上市26家，累計融資68.88億元，均持續(xù)位居市場第一名。

　　針對北交所具體業(yè)務品種方面，中信建投證券緊盯市場需求，也取得了多項第一：北交所宣布設立后第一家通過審核的擬上市公司、第一家獲得受理的北交所轉板項目、第一家注冊發(fā)行的北交所非公開發(fā)行項目、第一家完成的北交所重大資產重組項目、第一家通過直聯(lián)審核上市項目等。

　　市場潛力和投資回報空間巨大

　　“當前，中國經濟正處在轉變發(fā)展方式、優(yōu)化經濟結構、轉換增長動力的攻關期，創(chuàng)新型中小企業(yè)在經濟結構中的地位日益凸顯。”趙鑫表示，北交所上市公司主要聚集在高端裝備、新材料等高科技行業(yè)。這些行業(yè)不僅代表了中國制造業(yè)的高端化、智能化發(fā)展趨勢，也是戰(zhàn)略性新興產業(yè)的重要組成部分，具有良好的成長潛力。

　　此外，相較其他板塊而言，北交所上市公司的整體市值較小，反映了其市場結構的年輕化和成長性，同時也預示著長期具有更大的市場潛力和投資回報空間。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前北交所合格投資者數(shù)量超過760萬戶，吸引了私募、公募、社保、保險等各類資金積極參與。近期，北交所走勢強勁，北證50指數(shù)創(chuàng)出歷史新高，日均換手率已居境內資本市場前列，市場流動性得到了明顯改善。同時，北交所新股發(fā)行也受到追捧，部分企業(yè)的認購倍數(shù)超過2000倍，最高凍結資金超過3000億元。

　　“需要注意的是，從短期市場表現(xiàn)來看，北交所股票已快速上漲，北證50指數(shù)自9月24日以來漲幅已翻倍，這主要得益于市場情緒和流動性的改善，以及北交所上市公司良好的基本面?！壁w鑫說，目前北交所股票的估值水平明顯修復，短期市場波動增加，投資者應當根據(jù)具體個股估值水平、業(yè)績增長預期以及市場情緒等因素做出理性判斷，注意市場風險，避免非理性投資行為。但總的來說，北交所在當前經濟環(huán)境和政策背景下展現(xiàn)出了較強的長期投資價值。

　　做好資本市場“看門人”

　　對于北交所持續(xù)深化改革以及高質量發(fā)展，趙鑫也表達了他的建議：

　　首先，繼續(xù)保持制度包容性，支持前沿科技企業(yè)上市。趙鑫認為，北交所在制度建設方面對于科技創(chuàng)新型企業(yè)有天然的包容性和契合度，期待未來大量研發(fā)能力強、行業(yè)地位突出的，如人工智能、商業(yè)航天、半導體等前沿科技企業(yè)能夠通過登陸北交所實現(xiàn)跨越式發(fā)展，在北交所形成聚集。

　　其次，推動詢價發(fā)行，優(yōu)化戰(zhàn)略配售制度。趙鑫表示，隨著“深改19條”的推出和市場活躍度的大幅提升，北交所已經成為投資機構的主要交易場所之一，北交所鼓勵擬上市公司采用詢價定價的時機已經成熟，期待可以從明星項目開始，推動詢價發(fā)行常態(tài)化，并且進一步優(yōu)化北交所戰(zhàn)略配售家數(shù)和股數(shù)的上限，滿足企業(yè)引入優(yōu)質戰(zhàn)略股東的需求，助力新質生產力加速形成。

　　最后，盡快推出公開發(fā)行可轉債，豐富交易產品體系。在趙鑫看來，北交所加入轉債公開發(fā)行機制后，將進一步帶動北交所市場投資者數(shù)量、投資者群體類型的有效提升，滿足北交所上市公司多樣化的融資需求，同時豐富北交所指數(shù)體系，穩(wěn)步擴大指數(shù)化投資和耐心資本的培育。

　　趙鑫表示，未來，中信建投證券將繼續(xù)堅持研究驅動，深耕前沿科技和未來產業(yè)賽道，精準選擇符合產業(yè)政策、具有技術優(yōu)勢和成長性的中小企業(yè)；堅持全生命周期服務，投行協(xié)同投資、研究、經紀，為不同發(fā)展階段中小企業(yè)針對性賦能；堅持嚴把入口關，做好資本市場“看門人”，在業(yè)務開展中始終堅持保護中小投資者利益，維護資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。