11月2日，銀保監(jiān)會(huì)和央行發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（征求意見(jiàn)稿），對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸公司施加“緊箍咒”，小貸行業(yè)面臨洗牌。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面，管理辦法使小貸公司的申請(qǐng)門(mén)檻進(jìn)一步提高，網(wǎng)貸（P2P）平臺(tái)轉(zhuǎn)型之路難度加大；另一方面，對(duì)一些互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)而言，受出資比例限制，聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)將受到較大影響。

新規(guī)有利市場(chǎng)規(guī)范化發(fā)展

小貸公司網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)將受到進(jìn)一步規(guī)范。

“此前商業(yè)銀行和消費(fèi)金融公司申請(qǐng)牌照比小貸公司更難，而且商業(yè)銀行都難以做到全國(guó)展業(yè)，可是網(wǎng)絡(luò)小貸申請(qǐng)難度低，反而能做到全國(guó)展業(yè)，甚至還是無(wú)抵押貸款，這是監(jiān)管套利?！睂?duì)于網(wǎng)絡(luò)小貸新政出臺(tái)，中國(guó)消費(fèi)金融40人論壇副秘書(shū)長(zhǎng)程雪軍對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示。

盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚認(rèn)為，當(dāng)前整個(gè)網(wǎng)絡(luò)小貸行業(yè)處于良莠不齊、泥沙俱下的狀態(tài)，新規(guī)有利于小貸市場(chǎng)規(guī)范化發(fā)展。

小貸公司現(xiàn)狀如何？根據(jù)央行10月30日數(shù)據(jù)，截至今年9月末，全國(guó)共有小額貸款公司7227家，貸款余額9020億元。央行沒(méi)有披露經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)公司的數(shù)量。

光大證券分析師王一峰分析，現(xiàn)階段網(wǎng)絡(luò)小貸公司數(shù)量約250家，受杠桿率上限和稅收政策以及審批難易程度影響，其中約100家集中在重慶和廣東地區(qū)，例如，螞蟻集團(tuán)的旗下2家小貸公司均位于重慶。

王一峰表示，網(wǎng)絡(luò)小貸存在異地展業(yè)、杠桿率偏高現(xiàn)象，實(shí)力較強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)小貸公司通過(guò)發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品（ABS）出表等方式吸收資金，實(shí)際產(chǎn)生的杠桿可能達(dá)十倍之上，整體杠桿率偏高。

管理辦法對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸展業(yè)進(jìn)行了嚴(yán)格限制，小額貸款公司經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)主要在注冊(cè)地所屬省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)開(kāi)展。

未經(jīng)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，小額貸款公司不得跨省級(jí)行政區(qū)域開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)。

這意味著，小貸公司經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小貸只能局限于注冊(cè)地所在省份，而要經(jīng)營(yíng)全國(guó)性網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)需要獲得銀保監(jiān)會(huì)等部門(mén)批準(zhǔn)，不再是地方金融辦批準(zhǔn)即可。

類(lèi)金融業(yè)務(wù)受沖擊

此次管理辦法征求意見(jiàn)稿的出臺(tái)，給整個(gè)網(wǎng)絡(luò)小貸行業(yè)甚至相關(guān)類(lèi)金融業(yè)都帶來(lái)了影響。

以網(wǎng)絡(luò)小貸資金門(mén)檻為例，從事網(wǎng)絡(luò)小貸的小貸公司注冊(cè)資本不低于10億元，跨省經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小貸注冊(cè)資本不低于50億元。這對(duì)一些股東實(shí)力不強(qiáng)的小貸公司而言，基本上意味著需要退出網(wǎng)絡(luò)小貸行業(yè)了。

央行數(shù)據(jù)披露，全國(guó)小貸公司7227家，合計(jì)實(shí)收資本為7979億元，即平均每家的注冊(cè)資本為1.1億元。

根據(jù)天眼查信息，注冊(cè)資本在50億元以上的小貸公司僅重慶螞蟻小微小額貸款有限公司、重慶度小滿(mǎn)小額貸款有限公司、重慶蘇寧小額貸款有限公司等5家。

南方某小貸協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人表示，新政如果實(shí)施，不少網(wǎng)絡(luò)小貸面臨增資壓力，如果增資不到位就會(huì)面臨轉(zhuǎn)型或退出的問(wèn)題。

實(shí)際上，即使是銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的消費(fèi)金融公司，注冊(cè)資本最低要求為3億元，遠(yuǎn)不及網(wǎng)絡(luò)小貸此次新政的門(mén)檻。

此前，在P2P行業(yè)退出和轉(zhuǎn)型為主基調(diào)的大背景下，監(jiān)管層多次提及引導(dǎo)具備條件的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)向小貸公司、消費(fèi)金融公司等持牌機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型。據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計(jì)，截至2019年末，全國(guó)共有21家正常運(yùn)營(yíng)的P2P平臺(tái)或其關(guān)聯(lián)企業(yè)獲取了25張網(wǎng)絡(luò)小貸牌照。

“對(duì)于開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的企業(yè)的資質(zhì)要求極為嚴(yán)格，只有極少數(shù)有實(shí)力的企業(yè)才有資格開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)，也意味著P2P等機(jī)構(gòu)進(jìn)行小貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的道路越來(lái)越難?！币苿?dòng)支付行業(yè)專(zhuān)家王曉韡對(duì)記者表示。

此外，管理辦法對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸的聯(lián)合貸款出資比例進(jìn)行限制。在單筆聯(lián)合貸款中，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的小貸公司的出資比例不得低于30%。小貸公司通過(guò)聯(lián)合貸款過(guò)快擴(kuò)張的步伐受到約束。

聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)可謂近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)與銀行等發(fā)展迅猛的合作業(yè)務(wù)。銀行出資金，互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)則以平臺(tái)流量數(shù)據(jù)和風(fēng)控作為合作要素，雙方各取所需。類(lèi)似互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)除了螞蟻集團(tuán)，還包括京東數(shù)科、度小滿(mǎn)金融以及小米金融、陸金所等。

江瀚表示，聯(lián)合貸款出資限制比例新規(guī)內(nèi)容，將推動(dòng)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)與銀行合作放貸市場(chǎng)的進(jìn)一步洗牌，對(duì)原先的市場(chǎng)模式進(jìn)行一次徹底的重組。