證券時(shí)報(bào)記者 阮潤(rùn)生

2022年成為半導(dǎo)體景氣度分水嶺，A股行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)的高歌猛進(jìn)狀態(tài)戛然而止。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者最新統(tǒng)計(jì)，2022年半導(dǎo)體行業(yè)上市公司整體營(yíng)收規(guī)?；虺霈F(xiàn)2009年以來(lái)首次縮減，全行業(yè)去庫(kù)存緩慢推進(jìn)中。

不過(guò)，隨著晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)以及國(guó)產(chǎn)自主可控進(jìn)程加速，半導(dǎo)體設(shè)備公司業(yè)績(jī)維持高速增長(zhǎng)，分立器件以及半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)的毛利率穩(wěn)步提升。

營(yíng)收增速下降

截至記者發(fā)稿，絕大多數(shù)（申萬(wàn)）半導(dǎo)體上市公司披露2022年年報(bào)，營(yíng)業(yè)收入規(guī)模合計(jì)實(shí)現(xiàn)約3827億元，同比下降約4%，成為2009年以來(lái)首次下降；歸屬母公司股東凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn)）合計(jì)518億元，同比下降約兩成。

今年一季度，半導(dǎo)體行業(yè)盈利尚未出現(xiàn)根本改觀。已經(jīng)披露一季報(bào)的上市公司中，不足三成公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。個(gè)股中，芯原股份凈利潤(rùn)去年實(shí)現(xiàn)4.55倍增長(zhǎng)，但一季度同比下降近23倍，成為業(yè)績(jī)變動(dòng)幅度最大個(gè)股；相比，盛美上海凈利潤(rùn)以同比29倍增速問(wèn)鼎，其次是滬硅產(chǎn)業(yè)和拓荊科技，分別增長(zhǎng)近8倍和超5倍。

分板塊看，去年半導(dǎo)體設(shè)備、半導(dǎo)體制造凈利潤(rùn)規(guī)模同比增長(zhǎng)。其中，半導(dǎo)體設(shè)備彰顯了極強(qiáng)抗周期增長(zhǎng)特性，整體凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)接近七成。板塊個(gè)股中，拓荊科技凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)超四倍增長(zhǎng)至3.69億元，芯源微、盛美上海、華海清科、長(zhǎng)川科技等實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)。

作為A股半導(dǎo)體設(shè)備龍頭，北方華創(chuàng)去年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)1.18倍至23.53億元，并且預(yù)計(jì)今年一季度實(shí)現(xiàn)盈利5.6億元~6.2億元，同比增長(zhǎng)171.24%~200.3%，增速將進(jìn)一步提升。

新能源需求推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

相比半導(dǎo)體設(shè)備，去年半導(dǎo)體材料板塊營(yíng)收、凈利潤(rùn)同比下降，但個(gè)股分化比較顯著，硅片類表現(xiàn)顯著，有研硅、滬硅產(chǎn)業(yè)等凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

而碳化硅襯底龍頭天岳先進(jìn)去年凈利潤(rùn)虧損1.75億元，導(dǎo)電型產(chǎn)品產(chǎn)能爬坡過(guò)程中對(duì)公司全年?duì)I業(yè)收入和綜合毛利率產(chǎn)生較大影響；今年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)1.85倍，凈利潤(rùn)虧損2815萬(wàn)元，虧損有所收窄。

另外，半導(dǎo)體制造板塊穩(wěn)步增長(zhǎng)，A股晶圓代工龍頭中芯國(guó)際去年全年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)121億元，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)約13%，但從前兩年翻倍增速顯著回落。

從毛利率水平來(lái)看，半導(dǎo)體設(shè)備整體居首且連續(xù)攀升，從去年47%增至今年一季度50%，分立器件板塊平均毛利率維持相對(duì)穩(wěn)定水平，近三年持續(xù)攀升，今年一季度略降至34%。

個(gè)股中，IGBT龍頭斯達(dá)半導(dǎo)凈利潤(rùn)連續(xù)翻倍增長(zhǎng)，去年實(shí)現(xiàn)8.18億元，銷售毛利率達(dá)到40%。

日前，斯達(dá)半導(dǎo)高管介紹，IGBT下游需求旺盛，以新能源汽車(chē)、新能源發(fā)電、儲(chǔ)能等行業(yè)為代表的下游行業(yè)對(duì)IGBT需求不斷增加，公司正在不斷擴(kuò)大在各細(xì)分行業(yè)的市場(chǎng)份額。

除斯達(dá)半導(dǎo)外，東微半導(dǎo)、炬光科技、蘇州固锝去年凈利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

IC設(shè)計(jì)去庫(kù)存緩慢推進(jìn)

相比上述板塊，占據(jù)營(yíng)收近“半壁江山”的芯片設(shè)計(jì)板塊成為盈利下滑重災(zāi)區(qū)，其中，模擬芯片設(shè)計(jì)凈利潤(rùn)同比下降超過(guò)六成，數(shù)字芯片設(shè)計(jì)企業(yè)同比下降近一半，存貨積壓周期變長(zhǎng)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年數(shù)字芯片設(shè)計(jì)行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)到223天，模擬芯片周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)到214天，均創(chuàng)新高；今年一季度，整體設(shè)計(jì)板塊存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)一步拉長(zhǎng)，不過(guò)周轉(zhuǎn)天數(shù)增速有所放緩，顯示行業(yè)去庫(kù)存緩慢發(fā)力。另外，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)隨著晶圓廠產(chǎn)線產(chǎn)能利用率的松動(dòng)，有望推動(dòng)晶圓制造價(jià)格的回落，從而改善設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)的成本壓力和盈利能力。

中低端非手機(jī)類消費(fèi)電子市場(chǎng)有望率先復(fù)蘇。作為T(mén)WS白牌耳機(jī)龍頭，中科藍(lán)訊今年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4942萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.2%，環(huán)比也實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。公司稱，中低端類產(chǎn)品增長(zhǎng)顯著，且海外增長(zhǎng)相對(duì)國(guó)內(nèi)更快。

另外，今年以來(lái)人工智能標(biāo)的獲熱捧，部分概念股業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。海光信息去年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.46倍至8.04億元，今年一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)接近七成。